華富強化回報債券型證券投資基金

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華富強化回報債券型證券投資基金為債券型基金,屬于證券投資基金中的低風險品種,預期風險和預期收益高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。

華富強化回報債券型證券投資基金產品概況

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基金名稱:華富強化回報債券型證券投資基金;
  基金代碼:164105;
  基金簡稱:華富強債。
  (一)投資目標
  在控制風險的基礎上,力爭為持有人創造穩定的當期收益和長期回報。
  (二)投資范圍
  本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
  本基金投資于國債、央行票據、金融債、企業債公司債、短期融資券、資產支持證券、可轉債、分離交易可轉債、債券回購等固定收益類證券的比例不低于基金資產的80%。
  本基金還可以參與新股申購、股票增發和要約收購類股票投資,并可持有因可轉債轉股所形成的股票、持有股票所派發的權證和因投資可分離債券所產生的權證。本基金投資于非固定收益類證券的比例不超過基金資產的20%。
  在封閉期結束后,本基金保留的現金以及投資于到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5%。如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,本基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
  (三)投資策略
  1.大類資產配置策略
  本基金通過綜合分析國內外宏觀經濟態勢、法規政策、利率走勢、資金供求關系、證券市場走勢、流動性風險、信用風險等因素,研判各類固定收益類資產以及參與新股申購、股票增發、可轉換債券轉股、要約收購類股票等非固定收益類資產投資的預期收益和預期風險,以確定各類金融資產的配置比例。
  2.固定收益類資產組合投資策略
  (1)久期控制。本基金根據華富利率檢測體系預測利率走勢并據此對固定收益類資產組合的久期進行積極管理。當預期利率下降時,增加組合久期,以獲得債券價格上升帶來的收益;當預期利率上升時,減小組合久期,以規避債券價格下跌的風險。
  華富利率監測體系跟蹤影響債券市場收益率變化的諸多因素,逐一評價各因素的影響程度,判斷未來利率走勢及收益率曲線形態變化。在具體執行中,本基金結合定性預測和定量因子分析法、時間序列回歸等諸多統計方法來增強預測的科學性和準確性。
  (2)期限結構管理。本基金在確定組合久期后,針對收益率曲線形態變化確定合理的組合期限結構,包括采用子彈策略、啞鈴策略和梯形策略等,在長期、中期和短期債券間進行動態調整,以從長期、中期和短期債券的相對價格變化中獲利。
  (3)騎乘策略。本基金利用收益率曲線陡峭特征,買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券并等待其收率益下滑進而獲得差價回報。債券市場收益率曲線在不同時期不同期限表現出來的陡峭程度不一,為騎乘策略提供了有利的市場環境。
  (4)息差策略。本基金可通過正回購融資放大交易,以提高投資組合的收益水平。市場回購利率往往低于中長期債券的收益率,為息差交易提供了機會。本基金根據對市場回購利率走勢的預判,選擇適當的杠桿比率,謹慎實施息差策略。
  (5)跨市場套利。不同市場的投資主體和資金面供求關系的差異導致不同市場間存在套利機會。本基金將充分利用套利機會,積極進行跨市場回購套利、跨市場債券套利等。

華富強化回報債券型證券投資基金3.固定收益類資產類屬投資策略

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(1)信用債券投資策略。本基金根據大類資產配置中對市場整體信用風險研判的結果,綜合考察債券發行人的現金流水平、債務水平、管理能力、再融資能力、盈利能力等因素,以此研判債券信用風險。本基金對債券信用風險的研判是為發現債券信用風險利差上的相對投資機會。
  (2)可轉債投資策略。可轉債同時具有固定收益類證券和權益類證券雙重特性,因此既可抵御下行風險又可分享股票價格上漲收益。
  本基金結合公司基本面研究,選擇價值相對低估的成長型公司的可轉債,分享公司成長帶來的股價上漲,進而轉股獲利或賣出。本基金還綜合債券特別條款、債券價值溢價水平等因素,利用可轉債定價模型進行估值分析,選擇債性股性相對均衡的可轉債。當可轉債進入轉股期后,由于市場非完全有效性、轉股次日方能賣出、市場流動性等因素,或導致可轉債出現折價交易的時機,本基金將充分利用套利機會選擇合適的交易策略實施套利。
  (3)資產支持證券投資策略。本基金通過對資產池結構的跟蹤考察,預測資產池未來現金流變化;通過分析資產支持證券的發行條款,研判提前償還率變化對資產支持證券的久期與收益率的影響,同時密切關注流動性對資產支持證券收益率的影響。

華富強化回報債券型證券投資基金4.非固定收益類資產投資策略

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(1)新股申購策略。本基金將嚴格根據新股基本面、股票定價、市場供求關系等因素確定新股申購策略。本基金對發行公司基本面進行價值評估,策略上選擇優質品種并投入較多資金進行申購,規避質量較差的公司。本基金還綜合考慮新股中簽率、上市首日漲幅、股價長期表現和鎖定期限等因素,選擇網上申購或網下申購。所中簽的新股在可上市交易后擇機拋售。
  (2)要約收購類投資策略。因上市公司吸收合并、要約收購等因素,市場上存在要約收購類的投資機會,本基金將從固定收益證券投資角度判斷要約收購類股票的投資價值。當收購人在證監會指定信息披露媒體上公告要約收購報告書后,本基金在充分研究和判斷要約收購人實力和收購意愿與否真實的前提下,綜合考慮收購時間、交易成本、流動性等因素,進而嚴格測算投資收益率,由此決定是否參與要約收購類股票投資。
  (3)權證投資策略。本基金將因持有股票或可分離債而獲得權證進行有效管理,通過對權證標的證券基本面的研究,結合權證定價模型尋求其合理估值水平,考慮權證資產的收益性、隱含波動度、流動性及風險性特征,結合未來標的證券的定價謹慎持有并擇機拋售。
詞條標簽:
組織機構 社會